西麦食品2023年4月11日在深交所互动易中披露，截至2023年4月10日公司股东户数为1.98万户，较上期（2023年3月20日）减少22户，减幅为0.11%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2023年4月10日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.33万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比更高，为28.10%。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
2023年2月20日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为1.83%。2023年2月20日至2023年4月10日区间股价下降7.76%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2023年4月10日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为2.22亿股。最新户均持有流通股数为1.12万，较上期略有上升；户均流通股市值为16.11万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2023年4月10日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为56.29万元。其中，23.97%的公司户均持有流通股市值在11万~27万区间内，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
华鑫证券：给予西麦食品买入评级华鑫证券有限责任公司孙山山近期对西麦食品进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩超预期，四季度望加速改善》，本报告对西麦食品给出买入评级，当前股价为12.7元。
西麦食品(002956)
事件
西麦食品发布2022年三季报。
投资要点
业绩超预期，现金流较充足
2022Q1-Q3营收9.63亿元（同增17.2%），归母净利润0.84亿元（同减21.6%），系原料上涨及加大促销力度所致。其中2022Q3营收3.31亿元（同增22.5%），归母净利润0.38亿元（同增36%）。2022Q1-Q3毛利率43.5%（同减3.5pct），其中2022Q3为44%（同减3pct）；2022Q1-Q3净利率8.76%（同减4.3pct），其中2022Q3为11.5%（同增1.2pct），系毛利率拖累下销售费用率同减1.9pct、管理费用率同减1.1pct所致。经营活动现金流净额前三季度1.44亿元（同增255. *** %）。2022Q3末合同负债0.24亿元。
燕麦优势地位凸显，继续推陈出新
公司作为国产燕麦龙头，继续巩固和提升热食燕麦优势地位，拓宽产品矩阵。深耕线下渠道，打造有消费潜力的区域。积极拓展重点城市在进场零售业态铺市渗透，加强O2O到家业务、与社区团购各头部平台合作，新零售销量实现同比大幅增长。在抖音达人板块，斩获燕麦行业TOP1，品牌曝光9.5亿次；在快手与快手之一团队深度合作，取得一季度燕麦行业之一的成绩；进驻东方甄选，建立良好合作关系。
盈利预测
预计2022-2024年EPS为0.45/0.56/0.68元，当前股价对应PE分别为27/22/18倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、 *** 拖累消费、新品推广不及预期、冷食推广不及预期、商超客流量减少等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券张宇轩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为51.52%，其预测2022年度归属净利润为盈利9000万，根据现价换算的预测PE为31.75。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.3。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，西麦食品（002956）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长 *** 较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好 *** 指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，更高5星）
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西麦食品股东户数下降8.35%，户均持股15.67万元西麦食品2023年2月16日在深交所互动易中披露，截至2023年2月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年1月31日）减少19 *** 户，减幅为8.35%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2023年2月10日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.54万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比更高，为30.00%，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
2022年12月9日至今，公司股东户数有所增长，区间涨幅为3.40%。2022年12月9日至2023年2月10日区间股价下降1.49%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2023年2月10日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为2.22亿股。户均持有流通股数量由上期的9440股上升至1.03万股，户均流通市值15.67万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2023年2月10日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为54.88万元。其中，25.00%的公司户均持有流通股市值在10.5万~23.5万区间内，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
西麦食品股东户数减少199户，户均持股12.84万元西麦食品2022年11月11日在深交所互动易中披露，截至2022年11月10日公司股东户数为2.31万户，较上期（2022年10月31日）减少199户，减幅为0.85%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年11月10日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.6万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比更高，为31.09%，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
自2022年9月30日以来，公司股东户数连续4期下降，截至目前减幅为4.40%。2022年9月30日至2022年11月10日区间股价上涨8.18%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2022年11月10日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为2.22亿股。户均持有流通股数量由上期的9526股上升至9608股，户均流通市值12.84万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年11月10日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为53.96万元。其中，25.21%的公司户均持有流通股市值在9.5万~21万区间内，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
西麦食品上半年营收7亿元：销售费用1.91亿元为净利润3倍、毛利率降至五年更低出品丨搜狐财经
作者丨张佳宇
去年借东方甄选直播间“翻红”的西麦食品交出了一份亮眼的成绩单。
2023年上半年，西麦食品营收、净利润分别实现7.01亿元、6533.66万元，同比增速均录得双位数。
但若将时间线拉长来看，西麦食品的业绩仍不及2021年同期水平。2021年上半年，西麦食品净利润实现7954.57万元。
与此同时，西麦食品的整体盈利能力虽高于同行，但也面临挑战。2023年上半年，其整体毛利率进一步下滑至42.79%，为近五年来更低。
数据显示，2018年至2022年，西麦食品的毛利率由61.73%跌至43.11%。
2023年上半年，西麦食品的销售费用有所下滑，较上年同期下降3.35%至1.91亿元，但该费用约为同期净利的3倍。
今年上半年，复合燕麦片产品首次超过纯燕麦片产品，成为西麦食品的之一大收入来源，为西麦食品带来3.32亿元收入，贡献了近五成营收；而纯燕麦片的增速几乎停滞，收入为3.06亿元，同比微增0.25%。
上半年营收7.01亿元，复合燕麦片贡献五成营收
8月17日晚间，西麦食品公布2023年上半年业绩。
2023年上半年，西麦食品营业收入7.01亿元，同比增长10.88%；净利润实现6533.66万元，同比增长41.18%。
扣除非经常 *** 损益后，西麦食品上半年净利润为5768.11万元，相较于上年同期增长 *** .52%。
西麦食品称，今年上半年利润实现增长，主要得益于产品、业务渠道的创新拓展；同时，西麦食品称其注重质量与成本领先战略，在优化采购、生产、库存等环节的同时，降低成本，提升供应链管理水平。
根据披露，报告期内，纯燕麦片、复合燕麦片、其他、其他业务收入构成西麦食品的主要营收来源。
去年同期贡献近五成收入的纯燕麦片产品，今年上半年已被复合燕麦片赶超。
从收入结构来看，其他、其他业务分别为西麦食品带来5077.17万元、12 *** .19万元营收，同比分别增长44.38%、42.01%。
此外，今年上半年，复合燕麦片超过纯燕麦片成为之一大营收来源，营收同比增长17.16%至3.32亿元，在总营收中的占比为47.34%。
同期，纯燕麦片产品为西麦食品带来约3.06亿元的营收，同比微增0.25%，占总营收的43.58%。
财报显示，2022年全年，纯燕麦片产品为西麦食品带来6.20亿元营收，占总营收的46.68%；而复合燕麦片产品的收入为4.94亿元，占比37.21%。
据首创证券研报分析，复合燕麦片产品占 *** 提升，或为西麦食品正加强高毛利、高附加值燕麦产品的开发，该产品主要集中在复合燕麦片、燕麦+系列等。
2019年上半年至2023年上半年，纯燕麦片的收入占比不断下滑，由62.65%降至43.58%。
收入结构变化的同时，纯燕麦片的毛利率也有所下滑。
2023年上半年，西麦食品的纯燕麦片的毛利率下降1.88%至43.02%；与此用时，复合燕麦片的毛利率同比增长1.76%至46.04%。
上半年净利不及2021年同期，去年市占率行业之一
2023年上半年，西麦食品的半年度业绩答卷虽亮眼，但其净利润仍不及2021年。
数据显示，2021年上半年，西麦食品营收为5.52亿元；净利润实现7954.57万元。
今年一季度，西麦食品的营收、净利润分别为3.87亿元、3 *** 7万元，同比分别增长10.63%、39.01%。
则今年第二季度，西麦食品营收同增长11.19%至3.14亿元；净利润为2606万元，较上年同期上涨44.58%。
公开资料显示，西麦食品全称桂林西麦食品股份有限公司，由其创始人谢庆奎在2001年5月创办。
2019年6月19日，西麦食品 *** 深交所中小板，成为国内“燕麦之一股”。
2019年上市便“高光”的西麦食品，在净利润达到1.57亿元的历史高位后，业绩呈现下行趋势。
财报显示，2019年至2022年，西麦食品的营收一路上涨，由9.73亿元增至13.27亿元，净利润却由1.37亿元降至1.09亿元。
西麦食品的主营业务为燕麦食品的研发、生产和销售。官网显示，西麦食品的主要产品包括纯燕系列燕麦片、复合系列燕麦片、冷食系列燕麦片。
其中，纯燕系列的燕麦片主要包括绿色燕麦片系列、有机燕麦片系列；而复合系列燕麦片，其明星产品为西澳阳光牛奶燕麦片；冷食系列燕麦片主要包括麦脆果萃系列、烘焙燕麦片系列、轻食代餐谷物系列等。
西麦食品在财报中称，根据权欧睿国际数据， 2022年西麦的市场份额为20.5%，是市占率之一的燕麦谷物品牌。尼尔森数据也显示，西麦在中国燕麦行业市场占有率之一。
销售费用1.91亿元，毛利率降至42.79%
西麦食品曾在抖音等直播电商平台投入较高成本，也因此付出巨额的推广费用。
财报显示，2022年，西麦食品的销售费用录得3.94亿元；其中，宣传推广费用同比增长16.72%至2.23亿元，该费用为同期净利润的2倍之多。
2023年上半年，西麦食品的销售费用有所下滑，较上年同期下降3.35%至1.91亿元，但该费用约为同期净利的3倍；销售费用率为27.18%，同比减少了4个百分点。
销售费用率的下降也进一步带来净利率的提升。2023年上半年，西麦食品的净利率为9.32%，同比增长了2个百分点。
西麦食品也在加大对线上直播的投入。“公司高度重视线上渠道的管理和运营，打造符合线上渠道特点和消费习惯的产品矩阵。”
*** 息显示，去年6月，西麦食品借东方甄选直播间“翻红”，凭借“东方甄选概念股”热势，其股价也一度涨停。
西麦食品在最新的半年报中披露，“报告期内，公司燕麦产品在京东平台GMV 销售首次超过其他竞品，成为该平台燕麦行业排名之一的品牌，在京东、抖音、快手、拼多多均排名之一位，在天猫平台排名第二位。”
西麦食品正面临盈利能力下滑的困境。
今年上半年，西麦食品毛利率录得近五年来更低，微跌0.4个百分点至42.79%。其中，今年一季度的毛利率同比下降2.35个百分点，而第二季度的毛利率同比增长2个百分点。
开源证券研究指出，今年一季度，西麦食品毛利率有所下行，主要因原材料燕麦上行、线上业务的毛利率相对较低。
若将时间线拉长，自2018年以来，西麦食品的盈利能力便进入下行通道。
2018年至2022年，西麦食品毛利率由61.73%一路跌至43.11%；今年上半年，其毛利率已降至42.79%。
西麦食品2022年11月3日在深交所互动易中披露，截至2022年10月31日公司股东户数为2.33万户，较上期（2022年10月20日）减少497户，减幅为2.09%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年10月31日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.6万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比更高，为31.09%，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
自2022年9月30日以来，公司股东户数连续3期下降，截至目前减幅为3.58%。2022年9月30日至2022年10月31日区间股价上涨2.83%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2022年10月31日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为2.22亿股。户均持有流通股数量由上期的9327股上升至9526股，户均流通市值12.1万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年10月31日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为53.93万元。其中，25.21%的公司户均持有流通股市值在9.5万~22万区间内，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
西麦食品股东户数下降1.34%，户均持股5.82万元西麦食品2022年6月14日在深交所互动易中披露，截至2022年6月10日公司股东户数为2.2万户，较上期（2022年5月31日）减少299户，减幅为1.34%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月10日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.83万户。其中，公司股东户数处于2.5万~5万区间占比更高，为26.50%。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
2022年4月29日至今，公司股东户数有所增长，区间涨幅为5.48%。2022年4月29日至2022年6月10日区间股价上涨3.32%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2022年6月10日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为9571.22万股。最新户均持有流通股数为4346，较上期略有上升；户均流通股市值为5.82万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月10日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为43.5万元。其中，24.79%的公司户均持有流通股市值在10.5万~18万区间内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
叶麦片行业老大，西麦食品业绩拐点出现，投资价值多大？大家好，我是曾书书
近期，有好几位球友留言：西麦食品怎么样？一开始我还没太在意这个标的，这几天深入了解了下，这还真是个机会！！
有必要梳理下逻辑，和大伙一起探讨一番。
一、市场信号
技术面走势：4月份，K线探底回升，5月份高开突破16元一线的重要压力位。这个时间档口，正是2022年财报，2023年一季报的公布期。
能在这个时间段走高，从技术面就可以知道，业绩是很不错的。
何况现在这个低迷期，这也是吸引我深入了解的动力。
二、业绩情况
西麦食品，2022年营收13.27亿元（同增15%），归母净利润1.09亿元（同增4%）。
2023Q1营收3.87亿元（同增11%），归母净利润0.39亿元（同增39%）。
营收增速，2022年到今年一季度，都是正向增长。 净利润去年3季度开始增速转正， 出现业绩转折点。
三、成长潜力
1，有关数据统计，我国燕麦人均消费量仅0.1kg远低于日本、 *** 和英美。饮食习惯相似的的日本和 *** 的人均燕麦消费量分别是国内的5倍、7倍。
从平均燕麦支出占比看，2019年中国人均燕麦支出占食品支出比重为0.09%，而日本同期家庭平均支出占比为0.18%。无论是燕麦消费量还是消费支出，均显示燕麦在国内的普及率较低，消费需求待挖掘。
2，燕麦是营养价值很高的作物，蛋白质含量高，富含 *** 必需的18种氨基酸，糖分含量却很低。具有一定的降低血糖、胆固醇，保护心脑血管 *** ，改善胃肠道功能，减少便秘的作用。
西麦最早就是以中老年消费群体切入点以中老年消费群体为切入点，推出西麦中老年、西麦阳光早餐等产品。得以在中老年群体中形成良好口碑。
3，根据数据显示，中国燕麦早餐行业市场规模逐年上涨，从2015年的56.23亿元上涨至2021年的100.57亿元。同比2020年上涨5.34%。
行业规模增速5+%，这是典型的成熟，缓慢增长型行业。
2022年西麦食品的数据：
纯燕麦片/复合燕麦片/冷食燕麦片/其他产品营收分别为6.2/4.94/0.98/0.93亿元，同比+8%/+34%/-27%/+51%。
纯燕麦片，和行业规模增速差不多。复合燕麦片超高速增长，这是未来几年西麦食品业绩的主要驱动力。
这里有点类似于洽洽食品，从瓜子产品，延伸到其他坚果，驱动业绩高增长了3年。
而西麦食品作为燕麦领域的老大，复合燕麦片这个增长点，从逻辑上来说，是没问题的。
四、估值问题
西麦食品， 机构一致预期2023-2025年净利润增速分别是25%，22%，21%。
预期业绩增速＞20%，也算是高增长潜力吧。动态市盈率 24倍，对应PEG是1，属于绝对估值合理位。
业绩前景没问题，股价上也有些拉升的意思。可演化节奏上有些慢，有点像安井食品。
还有一个问题，今年一季度营收增速（11%）没达到20%。二季度应该要比一季度的，要高些。到时会 *** 一把股价。
总体来说，西麦食品是中高净利润增速，估值又很低的一类个股。只要大市回暖，极大可能有一波大行情的。
一起关注，拭目以待吧（一点记录，仅供交流）
“燕麦之一股”西麦食品股价创新高，二股东拟减持 *** 超5亿记者｜梅岭
西麦食品（002956.SZ）6月30日股价大涨9.09%，报收109.00元/股，盘中股价触及109.91元/股，创下该股上市以来新高。
西麦食品在今年2月4日触及41.11元/股的历史新低后，从2月4日至今，股价累计上涨幅度达到165%。
6月30日盘后，西麦食品发布关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告。持有公司1154.8万股，占公司总股本比例14.44%的股东BLACK RIVER FOOD 2 PTE. LTD.(以下简称“BRF”)计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过480万股，占公司股份总数的6%。
按照6月30日收盘价109元/股计算，此次西麦食品股东减持金额将达到5.232亿元，减持原因为企业经营发展需要。
根据西麦食品2020年一季报，BRF为公司第二大股东。
西麦食品成立于2001年，2019年6月19日上市。公司主营为燕麦食品、固体饮料、罐头饮料的开发、生产等，被称为“燕麦之一股”。以2019年数据为例，食品制造业实现营收9.66亿元，占公司收入比例的99.28%。从产品来看，纯燕麦片实现营收6.07亿元，占公司收入比例的62.43%，复合燕麦片实现营收3.39亿元，占公司收入比例的34. *** %。北方地区为公司营收重点区域，2019年实现营收5.7亿元，占公司收入比例的58.55%。
2020年之一季度，西麦食品实现营收1.9亿元，较上年同期下降29.13%；归属于上市公司股东净利润为3495.65万元，较上年同期下滑27.12%。
针对一季度业绩下滑，西麦食品表示，主要原因是受新冠 *** 影响，导致线下门店 *** 量减少所致，截止目前，公司销售出货量已逐渐恢复至正常水平。对于一季度经营活动产生的现金流量净额同期减少102.1%，西麦食品表示主要是销售受 *** 影响有所下降，以及上年年底为春节备货，生产物质采购量大，货款在账期内未支付，一季度到账期后支付货款较多所致。
6月24日，西麦食品接受机构调研时表示，目前公司没有修改原定的全年任务目标，但压力较大，面临挑战。5月公司在接受机构调研时候表示，3月下旬开始， *** 有所缓解，原有消费者开始恢复实用燕麦片。另新冠 *** 也触发了消费者对提高免疫力需求，更多人群开始了解燕麦功能，公司会持续关注市场变化。
今年5月20日，西麦食品宣布拟投资3亿元在江苏宿迁建设“燕麦休闲食品创新项目”。4月19日，西麦食品宣布10转增10派16元的高送转方案，但被深交所下发问询函，要求公司说明方案的合理 *** 和必要 *** 。
随后上市公司回复，截止2019年末，公司自有资金银行存款余额为1.21亿元，短期内可赎回的自有资金委托理财本金为4.94亿元，自有资金两者合计6.15亿元，因此本次预案拟派发的现金分红金额仅占公司自有资金和 *** 委托理财未到期本金总和的20%，本次现金分红不会对公司正常经营活动产生影响。
西麦食品股东户数下降3.54%，户均持股16.33万元西麦食品2022年12月22日在深交所互动易中披露，截至2022年12月20日公司股东户数为2.01万户，较上期（2022年12月9日）减少738户，减幅为3.54%。
西麦食品股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年12月20日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.59万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比更高，为31.09%，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
2022年11月10日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为12.97%。2022年11月10日至2022年12月20日区间股价上涨10.70%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2022年12月20日，公司最新总股本为2.23亿股，其中流通股本为2.22亿股。户均持有流通股数量由上期的1.06万股上升至1.1万股，户均流通市值16.33万元。
户均持股金额
西麦食品户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年12月20日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为54.31万元。其中，26.05%的公司户均持有流通股市值在9.5万~22.5万区间内，西麦食品也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此 *** 作风险自担。
